筆者一直看空化肥市場，提醒化肥價(jià)格大跌的風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)至今日，可以說筆者的判斷基本得到了驗(yàn)證，很多經(jīng)銷商因?yàn)橄嘈殴P者的判斷而避免了虧損的風(fēng)險(xiǎn)，幸甚！現(xiàn)在已進(jìn)入5月中旬，農(nóng)業(yè)用肥很快會到來，筆者認(rèn)為到了經(jīng)銷商該動手拿貨的時(shí)候了。理由如下：
一、復(fù)合肥原料價(jià)格
   硫酸銨的價(jià)格跌到了800元/噸左右，濕氯化銨價(jià)格跌到了600元/噸左右，無論是從多年均值還是同尿素的比價(jià)來看，都接近底部，繼續(xù)大跌的可能性不大。
   尿素即使還有降價(jià)的可能，但旺季到來，剛性需求會增加，不會出現(xiàn)斷崖式下跌，而且5月檢修較多，供應(yīng)量會縮減，加之尿素今年的跌幅已經(jīng)高達(dá)400元/噸，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到很大程度的釋放。
   磷礦石價(jià)格雖有下跌，但下跌速度遠(yuǎn)慢于磷肥的下跌速度，磷酸一銨開工率直線下降，磷肥仍有成本支撐。
   鉀肥集中度高，算是有節(jié)奏的撤退，即使降價(jià)，也不會兵敗如山倒。
   從原料看，復(fù)合肥成本即使還會下降，但明顯會減速，短期不再具有大跌的風(fēng)險(xiǎn)。
二、復(fù)合肥價(jià)格
   非知名品牌的復(fù)合肥報(bào)價(jià)較低，但利潤空間并不大，在原料價(jià)格難以大跌的情況下，非知名品牌復(fù)合肥繼續(xù)降價(jià)的空間不大。
   近期復(fù)合肥大企業(yè)不再挺價(jià)，縮小了同小品牌之間的差價(jià)，但因?yàn)閹齑孑^大，虧損非常嚴(yán)重，預(yù)計(jì)后期大企業(yè)很難繼續(xù)下調(diào)價(jià)格。因此，判斷大品牌復(fù)合肥價(jià)格基本“筑底”。
   從夏季用肥看，知名品牌和非知名品牌復(fù)合肥價(jià)格都沒有繼續(xù)大幅下行的基礎(chǔ)。
   做生意，不可能沒有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，非要等價(jià)格降到最低時(shí)才進(jìn)貨，重要的是做好風(fēng)險(xiǎn)識別工作和把風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍之內(nèi)。即使后期復(fù)合肥再降50~100元/噸，對經(jīng)銷商的影響不大。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，筆者認(rèn)為復(fù)合肥庫存很低的經(jīng)銷商可以動手拿貨了。
三、復(fù)合肥的零售
   復(fù)合肥價(jià)格主要隨原材料價(jià)格波動而波動，但都會慢于原材料，具有很好的避險(xiǎn)功能。這也是經(jīng)銷商樂意經(jīng)營復(fù)合肥的原因。
   復(fù)合肥雖然是生產(chǎn)資料，但在零售環(huán)節(jié)，更多地表現(xiàn)出快消品的特點(diǎn)。因?yàn)橛匈d銷的存在，一旦復(fù)合肥鎖定零售價(jià)格，整個(gè)季節(jié)降價(jià)的可能性都不大，即使后期復(fù)合肥出廠價(jià)格下跌，也只是增厚了零售商的利潤。因此復(fù)合肥零售商更希望市場啟動時(shí)，復(fù)合肥是降價(jià)而不是漲價(jià)。
   考慮到用肥季節(jié)即將到來，大部分市場復(fù)合肥零售價(jià)格已經(jīng)鎖定，即使后期降價(jià)，也很難傳導(dǎo)到零售價(jià)格。因此，復(fù)合肥經(jīng)銷商不用擔(dān)心后期復(fù)合肥降價(jià)，可以大膽進(jìn)貨。
四、物流
   基層復(fù)合肥庫存低是共識，但筆者最擔(dān)心的不是缺貨，而是運(yùn)輸可能成為需求集中暴發(fā)時(shí)的瓶頸。因此，從物流的角度看，基層經(jīng)銷商需要盡快建立庫存。
   綜合以上，在回避某些一直不愿降價(jià)的復(fù)合肥品牌的情況下，筆者認(rèn)為復(fù)合肥經(jīng)銷商可以大膽拿貨了。

                                                                                                                        來源：農(nóng)資導(dǎo)報(bào) 作者：余雷